成本控制大師玩的危險(xiǎn)游戲。

01

風(fēng)口息了？

(資料圖)

手機(jī)領(lǐng)域沒剩多少風(fēng)力了。

5月24日晚，小米發(fā)布了2023年一季報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，公司當(dāng)季營收594.77億元，同比減少18.9%，縮水超過138億元。其中，手機(jī)業(yè)務(wù)營收350億元，同比減少21.1%，縮水了108億元。

手機(jī)業(yè)務(wù)對(duì)小米的重要性不言而喻，一方面，手機(jī)業(yè)務(wù)曾是將小米帶向高空的重要風(fēng)口，另一方面，手機(jī)業(yè)務(wù)也是小米的重要營收來源，是小米的基本盤。

從營收結(jié)構(gòu)上看，2023年一季度，小米的智能手機(jī)、IoT（物聯(lián)網(wǎng)）和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的收入分別占營收比為58.8%、28.3%、11.8%。

手機(jī)是絕對(duì)的大頭，手機(jī)業(yè)績縮水對(duì)小米的打擊更是致命。

如果把時(shí)間拉長，就能看到小米手機(jī)的單季營收整體趨勢(shì)向下，較之2021年二季度591億元的高點(diǎn)，小米手機(jī)的單季營收更是跌去了241億元，跌幅超過四成。

一個(gè)最主要的原因就是手機(jī)不好賣了，并且是全球的消費(fèi)電子市場(chǎng)都不景氣，整體智能手機(jī)銷量下滑了13.3%。

智能手機(jī)銷量增長見頂大概從2019年就開始了，市場(chǎng)趨于飽和后，大家逐漸陷入存量競(jìng)爭。

這對(duì)小米尤為不利，小米是追著風(fēng)口進(jìn)入的手機(jī)行業(yè)，當(dāng)行業(yè)逐漸步入存量競(jìng)爭，其他手機(jī)廠商還能通過差異化競(jìng)爭、降價(jià)等手段消化庫存，小米本就主打的性價(jià)比，相當(dāng)于直接比別人少了兩張王牌。

從數(shù)據(jù)上看也的確如此，2023年一季度國內(nèi)前五大智能手機(jī)廠商中，小米的市場(chǎng)份額墊底，僅為13%，下降幅度也最大，高達(dá)22.9%。

被人降維打擊避無可避，那么最好的解決方式就是升維，也就是走高端化道路，賺消費(fèi)升級(jí)帶來的溢價(jià)。

但從財(cái)報(bào)公布的數(shù)據(jù)來看，小米手機(jī)的一季度出貨均價(jià)，反而從1188.5元，下滑到了1151.6元。

一方面，小米的性價(jià)比標(biāo)簽深入人心，而品牌向上需要研發(fā)、營銷、服務(wù)等方面的大量投入，以及充分的時(shí)間讓消費(fèi)者適應(yīng)，短期內(nèi)大眾比較能接受的仍是小米的千元機(jī)。

另一方面，下游的需求疲軟，也需要通過降價(jià)消化庫存，本來賺的就不多，這下賺的更少了。

2023年第一季度，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)毛利39億元，同比下滑13%，毛利率雖然環(huán)比增長至11.2%，但相較于2021年的12.9%，在本就不高的基礎(chǔ)上又降低了不少。

02

資金緊繃

手機(jī)業(yè)務(wù)銷量滑坡，毛利率也不高，高端化戰(zhàn)略對(duì)業(yè)績?cè)鲩L的拉動(dòng)也很有限，小米的造血功能越來越脆弱。

除了手機(jī)業(yè)務(wù)之外，小米的IoT業(yè)務(wù)也是公司的重要收入來源。

小米的IoT業(yè)務(wù)主要包括電視和筆記本以及其他一些生態(tài)鏈上的產(chǎn)品，2023年一季度IoT業(yè)務(wù)收入為168億元，同比下降13.6%。

其中，最主要的智能電視、筆記本等IoT產(chǎn)品營收47億元，同比下滑24.2%。雖然智能大家電業(yè)務(wù)同比增長達(dá)60%，但仍不足以彌補(bǔ)電視、筆記本等其他IoT業(yè)務(wù)的下滑。智能大家電業(yè)務(wù)依舊難挑大梁。

小米手機(jī)和小米生態(tài)的業(yè)績雖然肉眼可見地在下滑，但仍能賺到點(diǎn)湯水，而小米的汽車業(yè)務(wù)就純純只能先燒錢供著了。

2021年3月，小米正式宣布造車，計(jì)劃2024年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

從小米創(chuàng)始人雷軍過往的經(jīng)歷以及言論來看，他并不擅長“造風(fēng)”，而是更傾向于“追風(fēng)”，在新能源車前景尚不明朗的時(shí)候選擇先觀望，等風(fēng)勢(shì)漸起再入局，顯然也是有著他自己的考慮。

但客觀上，造車業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈長，又需要投入大量重資產(chǎn)，錯(cuò)過前期的政策紅利在一定程度上來說確實(shí)會(huì)損失不少。

等到新能源汽車的風(fēng)勢(shì)逐漸成型了再進(jìn)去，即使新能源汽車逐漸消費(fèi)電子化，也仍是一個(gè)上萬的大件，很難做到像手機(jī)一樣大規(guī)模地快速迭代換新，或者購買多臺(tái)備用，遠(yuǎn)的不說，車位就是一個(gè)問題。

而當(dāng)市場(chǎng)已經(jīng)投放大量新能源汽車后，后入場(chǎng)的小米能不能撈到剩湯都不一定了。

更何況，汽車量產(chǎn)下線后能不能盈利？現(xiàn)有的現(xiàn)金流能不能扛到盈利都還兩說。

另外，今年4月，媒體還報(bào)道了印度卡納塔克邦一家高等法院駁回了小米印度公司針對(duì)印度執(zhí)法局扣押其銀行賬戶555.1億盧比（約合46.9億元）的申訴，這相當(dāng)于小米從2014年至今全白干，還得倒貼。

而在印度以往的罰沒名單中，不乏華為、阿里、中興這樣的中資企業(yè)，其他包括美英德日韓等國家的跨國企業(yè)也紛紛被錘。

按照印度以往的慣性，小米的這筆資金即使申訴，也是兇多吉少。

根據(jù)小米2022年年度財(cái)報(bào)，小米集團(tuán)的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-43.9億元，為2019年以來首次凈流出。

手機(jī)等主要業(yè)務(wù)造血功能漸趨乏力，造車業(yè)務(wù)不僅盈利遙遙無期，短期內(nèi)公司還得持續(xù)向其輸血，三哥那邊的資金對(duì)于現(xiàn)在的小米來說，也并不算是個(gè)小數(shù)目，公司目前的資金，已經(jīng)是一個(gè)比較緊繃的狀態(tài)了。

03

風(fēng)口能追多久？

雷軍那句“站在風(fēng)口上，豬都能飛起來”傳遍了互聯(lián)網(wǎng)。

在“追風(fēng)”這道命題上，他也的確是個(gè)出色的答題人。

無論是作為作為金山公司的總經(jīng)理，還是小米的創(chuàng)始人，他一直身體力行地向人們證明著風(fēng)勢(shì)的力量。

2021年，小米甚至一躍超過蘋果，在全球智能手機(jī)市場(chǎng)占有率上位列第二，僅次于三星。

好風(fēng)憑借力，送我上青云。

只是，隨著全球智能手機(jī)增量市場(chǎng)趨于飽和，競(jìng)爭愈發(fā)激烈，手機(jī)領(lǐng)域的風(fēng)口，也快追到頭了。

今年3月出，華為起訴小米侵犯其四項(xiàng)專利的新聞鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。

一方面，這在一定程度上，驗(yàn)證了風(fēng)口快追到頭了。

之前大家都忙著自身發(fā)展，如今行業(yè)競(jìng)爭格局基本形成，也到了大佬出面收拾對(duì)手，捍衛(wèi)自己的行業(yè)話語權(quán)的時(shí)候了。

另一方面，這也暴露出了小米在技術(shù)上的短板。

根據(jù)國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展研究中心發(fā)布的《中國民營企業(yè)發(fā)明專利授權(quán)量報(bào)告（2021）》，華為、騰訊、OPPO排在前三，小米移動(dòng)以1415件列第六位。

雖然小米在招股書上稱自己儲(chǔ)存了16000多項(xiàng)專利，但根據(jù)易簡財(cái)經(jīng)梳理，大多是些外觀和系統(tǒng)UI方面的技術(shù)，在核心技術(shù)方面比如芯片等重要技術(shù)，小米并無建樹。

缺乏核心技術(shù)的小米，想要沖擊高端多少有點(diǎn)缺乏說服力，而當(dāng)大家都開始卷成本后，小米只能從別的地方想招兒了。

從一季報(bào)中，我們可以看到小米的利潤是增長的。

營收大幅下降18.9%，利潤卻出現(xiàn)增長，怎么實(shí)現(xiàn)的呢？

開源難展開，那就節(jié)流唄。

從財(cái)報(bào)上看，小米的研發(fā)、銷售、管理這三項(xiàng)費(fèi)用，同比縮減了6.4%至93.5億元，其中，研發(fā)費(fèi)用是增長的，主要還是削減銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用，也就是裁員和降薪等。

根據(jù)海豚投研，小米今年一季度員工總數(shù)環(huán)比減少134人，另外，在管理費(fèi)用方面也下滑了8.8%，而這個(gè)管理費(fèi)用主要也是指員工的薪酬福利。

但“擰毛巾”能榨出的水流畢竟有限，這般靠“降本增效”是不可持續(xù)的。

當(dāng)手機(jī)領(lǐng)域風(fēng)口逐漸停息，大家電也好，汽車也好，小米又開始了尋找新風(fēng)口。

2022年9月，雷軍在央視網(wǎng)財(cái)經(jīng)《云頂對(duì)話》節(jié)目中表示，因?yàn)檐囋陲L(fēng)口上，這就意味著它可以獲得足夠的注意力，極其廉價(jià)的資本和足夠豐富的人才。

只是，風(fēng)口是不穩(wěn)定的，而且選擇進(jìn)場(chǎng)的時(shí)機(jī)也很重要，小米是再次乘風(fēng)而起，還是跌入深淵，就不好確定了。

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